投资基金必须掌握三个“要知道”

第一个“要知道”就是基金不是只赚不赔的。基金是个投资工具, 赚钱是其基本的功能和存在的意义。股票型基金是通过集合投资者的资金投资股市来赚取收益的, 基金的价值归根结底是由其投资的股票价值所决定的。基金长期投资之所以能够赢利, 其理论依据就是股票价格总体上具有不断向上增长的长期历史趋势, 而非短期市场表现。但是, 这并不意味着投资基金短期内不会出现损失, 这也就是我们所说的投资风险问题。股市在具有长期向上趋势的同时,其短期的变化还具有跳跃性的特征。所谓有跳跃性, 也就是说股票价格短期内波动性较大的特性。更简单一点说,就是股市有涨就有跌。但是, 受基金契约的限制, 偏股型基金资产投资与股市的资金往往必须达到一定比例, 比如60%。这就意味着, 在股市高点时投资基金的资金,要拿出相当比例的资金买股票。如果随后市场出现下跌, 基金的净值就会随之下跌。

第二个“要知道”就是基金的赚钱能力是参差不齐的。在股市处于牛市的情况下, 几乎所有的基金都能赚取丰厚的收益。但基金的赚钱能力是参差不齐的, 特别是熊市里面只有非常少的基金能够为投资者赢取正的收益。这一差别必须通过历史业绩的比较才能看出来,投资者最好是选择那些经历过一轮完整的牛、熊市场转换考验的基金来投资。但是, 毕竟中国规范的基金发展不过才12 年的历史, 在已经成立的基金中成立满四五年的只有很小一部分。 很多刚发行的基金更是刚刚成立就遇上牛市行情。应该说, 以波动性巨大而著称的中国股市, 对这些基金的考验才刚刚开始, 投资者在选择这些基金时应该保持谨慎。

第三个“要知道”就是基金管理公司也是企业。从本质上而言, 基金管理公司首先是一个企业, 赢利是目的。由于基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费, 这就造成基金管理公司都有扩大其资产管理规模的冲动, 会有迎合投资者非理性需求的行为。而且基金行业成立时间毕竟不长, 行业的竞争和变化都十分剧烈。也就是说, 简单地用老公司和新公司,大公司和小公司, 合资公司和内资公司来衡量一家基金公司的好坏, 都存在着不足之处, 这也增加了投资者选择基金的难度。 摘自《乡音》